Ofertas de opções de estoque

Como funcionam as opções de estoque?

Os anúncios de emprego nos classificados mencionam opções de ações cada vez mais freqüentemente. As empresas estão oferecendo esse benefício não apenas para os executivos mais bem pagos, mas também para os funcionários de classificação. O que são opções de estoque? Por que as empresas os oferecem? Os funcionários garantiram um lucro apenas porque eles têm opções de ações? As respostas a essas perguntas lhe darão uma idéia muito melhor sobre esse movimento cada vez mais popular.

Vamos começar com uma simples definição de opções de estoque:

Opções de ações do seu empregador dão-lhe o direito de comprar um número específico de ações da empresa em uma época e a um preço que seu empregador especifica.

Tanto as empresas privadas quanto as empresas de capital aberto oferecem opções disponíveis por vários motivos:

Eles querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo uma compensação que vai além de um salário. Isto é especialmente verdadeiro nas empresas em fase de arranque que querem manter o máximo de dinheiro possível.

Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como elas são oferecidas aos funcionários.

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Compreendendo as opções de ações do empregado.

Seu novo emprego oferece opções de estoque para você? Para muitos, é um grande incentivo para se juntar a uma nova empresa. O Google (GOOG) tem que ser o exemplo de maior perfil, com as histórias lendárias de milhares de funcionários originais se tornando multi-milionários, incluindo o massagista interno. Abaixo estão algumas informações para ajudá-lo a entender opções de estoque um pouco melhor se você estiver confuso sobre como eles funcionam.

Embora as opções de ações dos empregados tenham perdido um pouco de seu brilho desde a crise financeira global - sendo substituídas cada vez mais por ações restritas - as opções ainda representam quase um terço do valor dos pacotes de incentivos executivos, de acordo com a empresa de consultoria em compensação James F. Reda & Associates. Quer comprar ações? Você vai encontrá-los mais difíceis de encontrar esses dias, principalmente devido a mudanças nas leis tributárias e recentes explosões de funcionários trabalhando para empresas maltratadas pela recessão e cansado de segurar opções fora do dinheiro e sem valor. Na verdade, as opções de ações dos funcionários atingiram popularidade em 1999.

Mas se você marcar um show com opções, veja como isso funcionará.

As opções de compra garantidas oferecem o direito de comprar ações da empresa por um preço fixo em uma data futura e por um período específico. Usaremos o GOOG como exemplo.

Digamos que você estava entre aqueles "Nooglers" sortudos contratados quando o GOOG estava emitindo opções de compra de ações em US $ 500. Você obtém o direito de comprar 1000 ações em US $ 500 (o preço do subsídio) após dois anos (o período de aquisição) e você tem dez anos para exercer as opções (comprar as ações).

Se o preço das ações do Google for inferior a US $ 500 quando suas ações estiverem investidas, elas estão fora do dinheiro e você está sem sorte. Você não precisa comprar as ações em uma perda, elas simplesmente expiram sem valor, a menos que o estoque reboque e supera seu preço de exercício - ou se a empresa decidir generalizar o preço de exercício original.

Mas se GOOG for mais de US $ 1000, como é agora, abre o champanhe - você está no dinheiro! Você pode comprar 1000 ações em US $ 500, depois vendê-las e desembolsar um lucro de meio milhão de dólares. Apenas fique atento à cobrança de impostos.

Em alguns casos, você pode exercer suas opções e, em seguida, manter o estoque por pelo menos um ano antes de vendê-los e pagar uma taxa de imposto mais baixa. As opções têm um monte de consequências fiscais a serem consideradas. Se você tiver dúvidas sobre suas opções de ações, pergunte a um conselheiro.

A desvantagem das opções de ações dos empregados.

Apesar do fato de que as opções podem fazer milionários fora de massagistas, existem algumas desvantagens:

As opções de estoque podem ser um pouco complicadas. Por exemplo, diferentes tipos de opções de ações têm diferentes conseqüências fiscais. Existem opções não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs), ambas com disparadores de impostos específicos. As opções podem expirar sem valor. Imagine a emoção de uma bolsa seguida da agonia de um estoque flop. Em vez de atuar como um incentivo para funcionários, as opções emitidas para um estoque de tropeço podem muck-up moral. Saber quando e como exercitar opções de estoque pode ser prejudicial ao nervo. O estoque atingiu seu pico? Será que isso vai se recuperar de mínimos históricos? Exercício e retenção - ou exercício e venda? E você também pode investir também no estoque da empresa. Manter um monte de opções pode levar a uma poupança inesperada ou a uma queda. Você simplesmente não pode depositar sobre eles até que eles estejam no dinheiro e no bolso.

As opções de estoque de empregados podem ser um extraordinário construtor de riqueza. Com um aumento no preço das ações da empresa e uma escada de aquisição, é quase como uma conta de poupança forçada. E essa pode ser uma opção que vale a pena tomar.

Neda Jafarzadeh é analista financeiro da NerdWallet, um site dedicado a ajudar os investidores a tomar melhores decisões financeiras com seu dinheiro.

As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.

Steve Jobs sobre o valor das opções de ações.

& quot; KissPhone & quot; conceito & # 8211; realmente?

Em 18 de março de 2008, Steve Jobs foi deposto pela SEC durante sua investigação sobre o escândalo de backdating das opções de ações da Apple. A deposição nunca foi divulgada até que a Forbes a publicou na sexta-feira, depois de obtê-la através de um pedido da Freedom of Information Act. (Depósito completo embutido abaixo)

Jobs explica seu raciocínio sobre por que ele pediu ao conselho para mega concessões de opções para ele e seus altos executivos, mas alega ignorância da mecânica de como isso aconteceu depois que o conselho aprovou as próprias concessões. (Foi a falsificação dos minutos do conselho para uma reunião que nunca ocorreu, e não o retrocesso per se, que conseguiu o ex-conselheiro geral da Apple, Nancy Heinen, em água quente com a SEC - esta deposição foi por uma causa contra ela). Não há muitas revelações na frente legal no documento.

Mas o documento fornece a primeira descrição detalhada do incidente do próprio Steve Jobs em suas próprias palavras. O que ocorre na deposição é como Jobs vê a si mesmo e a sua feroz lealdade a quem trabalha para ele. Por exemplo, depois de vender a NeXt à Apple em 1997, sua razão inicial para atuar como consultor foi obter "algumas pessoas da NeXt em alguns empregos onde poderiam ajudar a Apple". Ele mesmo estava relutante no primeiro a assumir o papel de CEO na Apple porque ele não queria que as pessoas de sua outra empresa, Pixar, "pensassem que as abandonasse".

Então, quando chegou a hora de recompensar seus executivos "ultra-chave" com um milhão de opções cada, dois deles eram do NeXT. Enquanto ele estava cuidando de seus principais tenentes, tentando "surpreender e deleitar-se com o que uma carreira na Apple poderia ser", ele estava "ferido" que o conselho da Apple não fez o mesmo por ele. Então, ele teve que conversar com eles sobre trocar suas 20 milhões de opções subaquáticas por 7,5 milhões de novas, o que eles fizeram.

Eu extrai alguns dos fragmentos mais suculentos da deposição abaixo. Alguns nomes foram redatados no original, mas eu os reinsira entre parênteses, onde é óbvio que Jobs está falando. Eu também atrevi mais algumas partes para a ênfase. (Na transcrição, "A" é Jobs).

1. Ao voltar para a Apple e se tornar CEO em 1997:

P: E eu acho, apenas para voltar no tempo, então, quero apenas tentar entender um pouco a transição de ter o consultor do título para se tornar CEO. Você poderia simplesmente descrever essa transição para mim?

R: Bem, quando a Apple comprou a NeXT, a Apple estava bastante desarrumada. Era bastante fácil de ver. E eu estava tentando ajudar no papel do meu braço. Eu estava tentando ajudar a Apple pegando algumas pessoas do NeXT em alguns trabalhos onde eles poderiam ajudar a Apple, e isso é praticamente tudo o que eu estava fazendo.

. . . P: Ok, o conselho realmente disparou [Gil Amelio] na semana seguinte?

P: E você assumiu o papel de CEO?

Empregos: Bem, não, não fiz. Eu estava muito preocupado com o fato de a Pixar ser uma empresa recém-pública com acionistas, funcionários e eu sentia que - - para o meu conhecimento, nunca havia sido CEO de duas empresas públicas antes. Então eu senti que se eu fizesse o trabalho, os acionistas e funcionários da Pixar pensariam que eu os abandonaria.

Empregos. E eu decidi apenas - - que eu não poderia fazer isso. Então tomei o título de CEO interino e concordei em voltar por 90 dias para ajudar a recrutar um CEO de tempo integral.

P. Como esse esforço de recrutamento foi?

P. E quando você diz que você falhou, é que você não encontrou alguém que considerasse adequado para assumir o papel?

R. Sim. A Apple não estava em boa forma e todos sabiam disso e o tipo de candidatos que nos ofereciam os headhunters não eram muito talentosos.

Q. Ok. Em outras palavras, não o tipo de pessoas que poderiam transformar a Apple?

Q. Ok. Então, depois desses 90 dias, o que aconteceu depois?

A. Bem, simplesmente escapou para o fato de que eu fiquei. Eu mantive o título interino do CEO há algum tempo, vários anos.

2. Sobre as origens da mega concessão de 4,8 milhões de dólares para os principais executivos da Apple:

A. A Apple estava em uma situação precária na medida em que nós, você sabe, fazia a explosão da bolha da internet e pensei que a equipe executiva da Apple e a estabilidade da equipe executiva da Apple eram uma das suas principais forças. E eu estava muito preocupado porque Michael Dell, um dos nossos principais concorrentes, tinha voado Fred Anderson, nosso diretor financeiro, para Austin, acho, ele e sua esposa, eu acho, tentando recrutá-lo. E eu também estava preocupado com o fato de [SUPORTEADO] e [SUPORTEADO] dois líderes técnicos muito fortes, também eram muito vulneráveis.

Então, eu estava muito preocupado com o fato de a Apple poder sofrer grandes perdas em sua equipe executiva com o ambiente de negócios em que estávamos e os concorrentes vindos de nossa gente.

. . . Bem, eu falei com o conselho quase todas as reuniões sobre, você sabe, pessoal-chave, porque acho que esse é o principal recurso que a Apple tem, é o seu talento.

Q. Tudo bem. E quem considerou ser estas pessoas ultra-chave?

A. [Timothy Cook] que na época eu acho que era nosso Vice-presidente Executivo de Operações, talvez vendas e operações, na verdade. Fred Anderson, nosso CFO. [Jon Rubinstein] chefe de hardware. [Avi Tevanian] chefe do software.

Quem eu estou esquecendo? Eu acho que esses foram os quatro principais.

Duas dessas pessoas ultra-chave, Rubinstein e Tevanian, vieram da NeXT. Jobs ajudou-os a serem contratados pela Apple após a venda do NeXT em primeiro lugar, e depois os recompensou com as opções em um milhão de ações. Hoje, Rubinstein está competindo contra a Apple no papel de presidente executivo da Palm, apoiado por Silver Lake Elevation Partners, onde Anderson é parceiro. Isso é gratidão por você.

3. Sobre a questão de saber se a Apple estava tentando escolher uma data de concessão para as opções para maximizar o retorno aos executivos, o Jobs tenta descartar a importância do papel que desempenhou no processo.

P. E, nesse tipo de opções, sendo, em parte, uma ferramenta de retenção, a idéia é tentar obter um preço mais baixo para que exista o potencial de maximizar os lucros das opções?

A. Você sabe, isso aconteceu antes. Eu tenho que lhe dizer que, para que essas opções valem a pena, o estoque tem que subir muito em comparação com um dólar ou dois no início. . . E então, se esses caras percebessem o tipo de dinheiro que poderiam fazer em outros lugares, ficando na Apple, você sabe, eles teriam que ganhar dezenas de milhões de dólares. Esses caras são realmente caras seniores. Vários deles, você sabe, poderiam ser CEOs de algumas grandes empresas e algumas empresas de médio porte.

Então, para que eles percebam esse tipo de ganho aqui, é muito mais do que uma pequena variação no preço de exercício.

No entanto, com um milhão de ações cada, cada aumento de US $ 1 traduzido em um ganho de US $ 1 milhão e um milhão de dólares ainda é de um milhão de dólares. Mas Jobs não estava apenas recompensando seus tenentes, ele estava tentando mantê-los. As "mega subvenções" foram concebidas para ser uma grande subvenção em vez de pequenas subvenções a cada ano.

4. Jobs explica o raciocínio por trás de sua estratégia de compensação:

Uma das coisas que eu senti foi que, ao invés de dar-lhes ações uma vez por ano, como é comum em algumas empresas, eu prefiro dar-lhes quatro anos de estoque por atacado. . . . O principal é se o estoque sobe, o que sempre esperamos, então as algemas de ouro são dramaticamente aumentadas, o que eu esperava que acontecesse.

E sobre o assunto de sua própria concessão de 7,1 milhões de opções no momento, Jobs diz que ele negociou tanto porque sentiu que não estava obtendo o reconhecimento que ele merecia:

P. Você poderia me contar um pouco sobre o processo de como tudo isso aconteceu?

A. Bem, foi uma situação difícil, você sabe. Não era tanto sobre o dinheiro, porque uma porcentagem muito pequena do meu patrimônio líquido era da Apple.

A. Mas todo mundo gosta de ser reconhecido por seus pares, e o mais próximo que tenho, ou qualquer CEO, é o Conselho de Diretores. E, como já vimos nas discussões da última hora, passei muito tempo tentando cuidar de pessoas na Apple e, você sabe, surpreender e deliciá-las com o que uma carreira na Apple poderia ser - poderia significar para eles e suas famílias. E eu senti que o conselho não fazia o mesmo comigo.

A. Então eu estava machucado, suponho que seria a palavra mais precisa e, você sabe, o quadro me deu algumas opções, mas estavam todos debaixo d'água. Eles não estavam debaixo d'água necessariamente devido ao nosso desempenho, mas, você sabe, a bolha explodiu no ponto-coms, e aqui eu estava trabalhando, você sabe, eu não sei, quatro anos, cinco anos da minha vida e não ver minha família muito e coisas, e eu simplesmente senti como se não houvesse ninguém que me olhasse aqui, você sabe.

A. Então eu queria que eles fizessem alguma coisa e então conversamos sobre isso.

Como entender opções de ações em sua oferta de trabalho.

O que é a equidade? As opções de estoque são valiosas? Não sume, nós o temos coberto.

Salário. Bônus. Folga remunerada. O que todos estes têm em comum? Eles são coisas que você deve negociar em uma oferta de trabalho. De acordo com o mogul Mark Cuban, no entanto, há um elemento importante adicional que você pode estar negligenciando inadvertidamente. E isso, meu amigo, é equidade.

O que é a equidade?

Em essência, a equidade é uma participação de propriedade em uma empresa sob a forma de opções de compra de ações.

& ldquo; It & rsquo; s realmente apenas um interesse de propriedade na empresa, & rdquo; explica o advogado Paul Starkman do grupo de prática de emprego da Clark Hill em Chicago. & ldquo; Você compartilha a vantagem dos lucros na medida em que haverá lucros distribuídos, e você também compartilhará a desvantagem potencial se esse interesse e / ou toda a empresa diminuir em valor. & rdquo;

As opções de compra de ações podem ser oferecidas por empresas privadas como startups, bem como por empresas de capital aberto, como o Google e o Walmart. Para as empresas privadas, o patrimônio é geralmente uma porcentagem de propriedade em uma empresa quando essa empresa é pública.

Quando uma empresa privada & ldquo; fica em público, & rdquo; Isso significa que a empresa começa a vender ações para o público e passa de ser de propriedade privada para ser de propriedade pública.

Quanto às empresas públicas, o patrimônio é tipicamente a capacidade de os empregados comprar ações com desconto. Os funcionários do nível executivo podem ter mais participação na empresa do que os funcionários de nível inferior.

Em uma entrevista com o Money, o cubano disse que uma das maneiras mais significativas de aumentar seu patrimônio líquido envolve a obtenção de equivalência patrimonial.

Mas, infelizmente, um empregado não pode realmente pedir opções de estoque & rdquo; Ao negociar um pacote de trabalho, explica Albert Rizzo, um advogado baseado na New York City & ndash. & ldquo; A empresa concede opções de estoque, ou não faz. & rdquo;

Por que as empresas oferecem equidade?

Michael Elkins, advogado da Bryant Miller Olive em Miami, diz que oferecer equidade aos empregados é uma ferramenta de recrutamento experiente para startups e uma maneira de compensar funcionários de nível superior que ganham salários abaixo dos padrões da indústria. A idéia é que, se a empresa atinge o grande momento, a recompensa pode ser enorme. (E se não é uma catapulta, bem, você ganhou, não ganhe tanto.)

Se a empresa é privada e oferece opções de ações, Elkins recomenda a negociação porque as ofertas para os candidatos podem diferir significativamente. Não há uma quantidade padrão de estoque para negociar, então, se você pode fornecer à empresa um conjunto de habilidades cobiçado, você ganhou uma vantagem.

De acordo com Elkins, & ldquo; Se você está sendo recrutado por uma empresa de tecnologia porque você tem habilidades que eles precisam, você precisa perguntar-lhes, & lsquo; Você está pensando em tornar-se público? Você está pensando em ser vendido? Qual é a estratégia de saída da empresa? & Rsquo; & rdquo;

Mesmo uma participação de 1% ou 2% na empresa pode ser significativa. & ldquo; Se você se reúne com uma empresa que realmente atinge, & rdquo; ele acrescenta: & ldquo; é definitivamente um componente importante [para a oferta de trabalho]. & rdquo;

As empresas de capital aberto são outra situação, as notas de Elkins, porque normalmente você pode comprar ações com uma taxa de desconto diretamente através do seu salário a um preço padrão. & ldquo; Mesmo se você é um executivo, as empresas públicas são regidas pela SEC e [uma empresa] pode estar oferecendo ações para Pessoa A mais baratas do que eles estão oferecendo ações para Person B, & rdquo; Elkins diz.

Mas antes que você fist-bump seu caminho para o banco, há algumas dicas para ter em mente.

Comprador cuidado.

& ldquo; Quando as empresas não podem oferecer muito por meio de salário, eles tentam atrair o empregado com opções de ações & rdquo; diz Rizzo. & ldquo; Você precisa ter muito cuidado ao avaliar o que a opção oferece vale a pena & mdash, se alguma coisa! & rdquo;

Se um potencial empregador de start-up oferece equidade, a oferta de emprego deve determinar o quanto a empresa pode ou irá oferecer-lhe. Uma vez que isso foi estabelecido, os termos da oferta precisam ser claramente delineados na carta de emprego.

Considerando que o plano poderia ser complicado, uma vez que não é tão direto quanto oferecido um salário mais alto. & ldquo; a menos que você seja sofisticado em opções de estoque, & rdquo; diz Rizzo, ldquo; você deve ter uma carta de oferta revisada por um advogado ou alguém experiente, para realmente saber o que negociar. & rdquo;

Elkins acrescenta, & ldquo; As cartas de oferta devem ser muito detalhadas. Não é tão simples como, & lsquo; We & rsquo; re dando-lhe uma participação de 5% na empresa. & Rsquo; & rdquo;

Por que a necessidade de detalhes? Com empresas privadas, há sempre a possibilidade de diluição. & ldquo; Você pode ter 1% agora, mas se a empresa traz dezenas de pessoas com opções, seu interesse diminuirá porque há apenas 100% [para dar uma volta], & rdquo; Starkman explica.

Ele diz que sua carta de oferta deve ter um texto como, & ldquo; One percent won & rsquo; t estar sujeito a diluição. & Rdquo; Desta forma, se o estoque é oferecido a inúmeros outros funcionários, bem como investidores, você ainda irá possuir 1%.

Rizzo diz que você deve garantir que qualquer oferta que você receba claramente indique o número de ações a serem recebidas, bem como o cronograma de aquisição.

O que significa vesting?

A aquisição é essencialmente uma ferramenta de retenção na qual você não tem acesso à quantidade total de ações até um certo período de emprego ter decorrido Em vez de negociar o estoque no momento em que você tem a capacidade de comprá-lo, normalmente você precisa mostrar sua lealdade uma empresa antes de poder colher os benefícios de suas opções de compra de ações. Isso faz parte do processo de aquisição de direitos.

& ldquo; Geralmente, um plano providenciará um certo período de aquisição, tipicamente quatro anos com um ano e lsquo; falésio, & rsquo; & rdquo; diz Rizzo. Em outras palavras, se você renunciar à empresa no primeiro ano (esse é o primeiro ano de emprego, não um ano civil), você ganhou e não recebe nenhuma opção de compra de ações.

Se você permanece a bordo além desse ano, as opções de compra de ações começam a conquistar ou mdash, ou transferir a propriedade para você, durante o período restante de seu emprego, mensalmente ou anualmente. E se você permanece um funcionário durante todo o período de carência, diga quatro anos e, no final do quarto ano, você terá bloqueado todas as opções que a empresa concordou em lhe dar. (Se você fizer parte depois que o período de aquisição foi concluído, as ações ainda são suas. Cha-ching!)

Elkins aponta que é importante ter vesting claramente delineado em sua carta de emprego. (Com as empresas privadas, você também deve negociar períodos de vencimento e porcentagens).

Então, o que acontece se você estiver trabalhando para uma empresa que seja pública? Os estoques ainda não são devidamente pagos. Em vez disso, você manterá as opções que são adquiridas até que você decida exercer as opções por mantê-las ou vendê-las.

& ldquo; Uma vez que o período de aquisição foi cumprido, os funcionários detém o estoque e podem vender as ações em um mercado negociado publicamente, & rdquo; diz Rizzo. & ldquo; Caso contrário, o empregado continua a possuir o estoque, ou uma participação na empresa, até que seja público ou seja vendido ou adquirido. O funcionário continuará a manter as opções mesmo se não estiver mais empregado, a menos que o plano de opções de ações indique o contrário. & Rdquo;

& ldquo; às vezes as empresas privadas não são públicas, & rdquo; Elkins observa. & ldquo; Eles acabam de comprar e você obtém um pedaço desse preço de venda. Muitas vezes, você está ganhando dinheiro em uma venda. & Rdquo;

Em geral, se você está potencialmente trabalhando para uma empresa privada ou pública, pergunte sobre opções de estoque e fique claro exatamente o que você vai receber e quando. Mais importante, obter tudo por escrito.

O especialista em carreira da Monster & Rsquo; Vicki Salemi tem mais de 15 anos de experiência em recrutamento corporativo e RH e é autor da Big Career na Big City. Siga-a no Twitter em vickisalemi.

Este artigo não se destina como um substituto do aconselhamento jurídico profissional. Sempre procure o conselho de um advogado sobre quaisquer questões legais que você possa ter.

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